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内河船舶上游行业发展趋势预测(原创)

发布时间:2015-01-18 20:04:15    来源:韩国上市网

一、欧美债务危机拖累国际经济疲软的大趋势2013年难以改变

QE4量化宽松,推动美元贬值,增加全球通胀压力。许多国家为走出经济疲软的困境也不同程度上采取了增加货币供应的量化宽松刺激经济政策,其中美国1212第四次量化宽松。每月采购450亿美元国债,替代扭曲操作,加上第三轮量化宽松每月400亿美元的的宽松额度,联储每月资产采购额达到850亿美元。

面对复杂的国际金融经济形势,需要关注的有两点:一是清楚通胀上升期与目前的经济疲软,大宗商品价格震荡回落期,适度的量化宽松对通胀的不同影响。二是需要清楚美国1212第四次量化宽松对世界经济的负面影响和一些国家适度量化宽松的区别。

只要中国因素不刺激国际大宗商品价格上涨,这种经济疲软的大趋势决定了大宗商品价格只能是继续高位震荡,很难演绎通胀一路上升趋势。这也决定了国际钢材市场价格将继续演绎小幅波动态势。这种国际经济的外部环境直接影响和制约我国经济和钢材出口以及钢材市场的价格走势。

二、钢铁产能过剩、铁矿石价格高位震荡的压力将影响我国钢铁市场价格走势

11月经济数据看中国经济确实出现了稳定的趋势。投资适度稳定回升和货币适度宽松的综合调控政策的实施,促进了经济稳定。201211月份,规模以上工业增加值同比实际增长10.1%(以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率),比10月份加快0.5个百分点。从环比看,11月份,规模以上工业增加值比上月增长0.86%1-11月份,规模以上工业增加值同比增长10.0%

我国经济稳定、较快运行的较长期趋势已经显示出来,这种趋势决定了国内钢市将演绎价格小幅波动,大势平稳的运行态势。面对2013年钢铁需求低增长趋势,产能过剩必然导致钢厂竞争激烈。钢厂争取合同的过度竞争将成为影响钢铁市场走势的主导因素。成本支撑作用不仅决定了价格稳定度增加,也决定了钢厂在铁矿石价格高位震荡的不利环境下,难以避免行业微利的局面。

另一方面,2012年下半年从三大矿山进口比例已经占到全部进口量的66%。这就意味着中国钢铁企业铁矿石主要是由三大矿供应的。中国钢铁企业对三大矿依赖度太深,钢铁企业既无法保证自己产业链的安全,也控制不了钢铁成本。不仅掌握不了自己的行业命运,而且对下游行业也形成了成本压力。今年前三季度国内重点钢铁企业亏损55.3亿元。特别是三季度钢铁企业严重亏损。一些人认为钢材市场价格下跌导致钢厂亏损,却忽视了铁矿石成本居高不下和铁矿石价格剧烈震荡对钢厂亏损带来的风险影响。实际上,2011年上半年铁矿石大幅涨价到190美元,推动钢价不断上涨已经就为今年三季度钢厂严重亏损埋下了隐患。

铁矿石市场资源供大于求的大趋势已经形成,不仅国内20%以上的铁矿石增产能力,而且三大矿正在建设或将要形成的几亿吨生产能力。国内铁矿石原矿产量在2011年是13.3亿吨,今年前9个月国内铁矿石原矿产量为9.68亿吨,同比增幅高达16.6%,虽然2003年国产矿平均品位为40%,但到2012年上半年平均品位只有25%,这意味着2011年国产铁矿石只能满足3.3亿吨钢的需求。特别是中国国内仍有66个、近5亿吨产能的铁矿石项目在建或拟建。这近5亿吨的新增产能中,其中有8成为钢厂附属的大中型矿山项目。建成后足可以满足中国未来铁矿石需求增量还有剩余。国有矿山生产一吨铁精粉的完全成本,在2003年为267.57/吨,但到2011620.16/吨。这对稳定未来铁矿石供需关系和价格意义重大。

但是这并没有改变目前三大矿对中国铁矿石市场的垄断供应局面。这就注定了三大矿虽然没有能力通过推升铁矿石价格逼着钢价上涨,但是毕竟多方力量还是可以让铁矿石价格贴着钢厂的成本演绎。力拓扬言2013年铁矿石价格还要上升,国内钢铁企业仍将面临沉重压力,行业整体微利局面难言改观。

三、城镇化将推动钢铁业回暖

2012年末的中央经济工作会议中明确提出,“城镇化是我国现代化建设的历史任务,也是扩大内需的最大潜力所在,要围绕提高城镇化质量,因势利导、趋利避害,积极引导城镇化健康发展。”市场分析普遍认为,我国大力推行城镇化建设,对于正在困境中的钢铁行业而言,将是极大的利好消息。

但是,在满足我国深入推动城镇化进程所释放的刚性需求的同时,如何进行产业结构调整,控制过度产能成为钢铁业在未来发展的重要问题。此次中央经济工作会议提出,“要加强对各个产能过剩行业发展趋势的预测,制定有针对性的调整和化解方案。”这对于钢铁行业的发展具有明确的指导意义。

城镇化需求和产能过剩之间并不矛盾。深入推动城镇化进程,我国的钢铁产业发展仍有较大的发展空间。只是这样的发展空间不再通过一味地追求量化指标来实现,而是要“实现尊重经济规律、有质量、有效益、可持续的发展。”

总体上看,2012年是中国钢铁业困难的一年,“高产能、高成本、低增长、低效益”这“两高两低”并存,双向挤压使得钢铁业有点“喘不过气”。而展望2013年,尽管宏观层面有不少积极的信号已陆续出现,但也不可过于乐观。综合分析,预计2013年国内钢产量和表观消费量的增幅也不过是2%-3%的水平,低增长依然是主基调,依然是消费总量大、增速低的阶段;2013年国内钢铁市场将呈现价格小幅波动、总体运行稳定的态势,其中钢铁企业微利局面难以得到有效改善。

严谨、科学的研究方法才能确保研究报告的准确性和质量。《2011-2015年中国内河船舶行业当前现状及未来趋势发展预测报告》主要采用的研究方法有:1)普查:我们对中国内河船舶行业中近百家从业者进行了面访或电话访问,获得最佳一手数据。2)跟踪研究:为确保实时掌握中国内河船舶行业动态,我们在此中国内河船舶行业建立了跟踪研究机制,每个月都通过访问获得中国内河船舶行业的发展动态。3)政府机构数据:我们查询了中国内河船舶行业的重点企业的工商档案、统计局档案、海关进出口数据等等,获得较为权威的信息。4)SOWT分析:应用SWOT分析、波特五力分析等方法,我们分析了中国内河船舶行业及企业的竞争优劣势以及潜在的威胁及发展机会。5)科学预测:我们采用回归分析、时间序列分析、因子分析、组合分析等方法对中国内河船舶的发展趋势做出了全的预测。

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