07年核心影响因素：油料作物全面减产，供应紧张无法有效缓解。

 

　　从年初的花生，年中的油菜籽，棕榈油，再到年底的大豆，中国和全球都出现了油料作物的减产。这为食用油的反复走强奠定了基调。

 

　　年内国内食用油的上涨已经横亘了整个年初岁尾，其运行节奏为：国内，从春节后的花生油涨价拉开序幕，到3、4月份豆油上涨接力，进而是国内油菜籽大减产，引发菜籽收购价格创出历史新高，5、6月份的菜籽油价格上涨继续推波助澜。夏季以后，国内逐步进入食用油的消费旺季，而供应方面却因为国内和美国大豆减产大局已定，大豆价格水涨船高，豆油成本继续上涨，菜籽油、棕榈油也遥相呼应。截至年末，进口大豆和油菜籽价格继续上涨，消费则面临春节这个最重要的消费旺季，国家储备尚未有效投放，市场供需关系严重失衡，导致食用油继续冲顶。

 

　　关于07/08年度的展望：国际权威机构—美国农业部预测，2007/08市场年度(当年10月至下年9月)全球油料产量3.957亿吨，年比减少2.3%；全球油料压榨量3.429亿吨，增加3.5%。全球油料期末库存5844万吨，减少18.4%。全球植物油产量1.269亿吨，比上年度增长4.1%；全球植物油消费量1.265亿吨，比上年度增长3.9%。植物油库存量768万吨，比上年度减少8%。

 

　　从大数据的对比关系看，08年全球食用油仍有轻微的供应缺口，支撑食用油价格继续高位运行。

 

　　大豆和豆粕

 

　　07年核心影响因素：天有不测风云

 

　　国产大豆种植面积受到玉米播种面积增加的冲击而出现下降，同时在生长期出现严重的干旱，产量削弱190万吨，仅为1430万吨，为近8年来的新底。

 

　　而同期，美国大豆生产的遭遇几乎与中国完全一致。同样是玉米播种面积的挤占和生长期的恶劣天气，导致美国大豆产量年比降低1616万吨，接近20%！

 

　　国际大豆供应关系因此全线逆转，从06/07年度过剩869万吨，到07/08年度缺乏1361万吨。

 

　　美国豆类期货价格在剧烈的供需关系转换下，出现强劲上涨，创34年来的新高。指数突破1200美分/蒲式耳。

 

　　由于国内大豆对进口大豆的依存度较高，国内大豆价格也基本保持对美国大豆价格亦步亦趋的格局。截至年末，大豆期货指数突破4600元/吨。

 

　　08年预期：由于南美大豆在5月才能上市，此前全球大豆供应严重依赖美国大豆，豆类价格仍将坚挺，乃至不断创出新高。5月后，南美新豆冲击市场，豆类重心才会下移。7月后市场焦点将转向对中国和美国大豆主产区天气和产量的炒作。

 

　　总体格局会是高位区间的巨幅震荡。（来源：中国食品产业网）