   2007 年三季度末，广义货币供应量（M2）余额为39.31 万亿元，同比增长18.45%，增幅比上季度末高1.39 个百分点，比上月末高0.36 个百分点。狭义货币供应量（M1）余额为14.26 万亿元，同比增长22.07%，增幅比上季度末高1.15 个百分点，比上月末低0.7 个百分点；市场货币流通量（M0）余额为2.90 万亿元，同比增长13.01%。2007 年1－9 月累计净投放现金1958 亿元，同比多投放302 亿元。

 

   9 月份银行间市场人民币交易累计成交8.5 万亿元，日均成交3863 亿元，日均成交同比增长112.8%，同比多成交2048 亿元；；银行间市场同业拆借月加权平均利率3.36%，比二季度末高0.97 个百分点。

 

   1－9 月，股票市场交易活跃，股指总体呈现震荡上扬走势。三季度，沪深股市在经过了7 月初短暂低迷后，自7 月下旬重新恢复活跃，上证指数突破5300 点、5400 点和5500 点三个整数关口，9 月末收于5552.30 点。

 

   2007 年第四季度经济增长将依然强劲，央行仍将继续采取适度从紧的货币政策，来实现对宏观经济的有效调控。下一阶段将进一步加强货币政策与财政、产业、外贸、金融监管等政策的协调配合，加快经济结构调整和增长方式转变，大力提高经济增长质量和效益，促进国际收支趋于基本平衡。


〖 目 录 〗

Ⅰ 2007年三季度货币信贷状况.........................................1

一、货币供应量增长仍然偏快........................................ 1

二、金融机构人民币各项存款增长回升................................ 2

三、金融机构人民币各项贷款增长与经济增长基本相适应................ 3

四、银行间市场利率回升............................................ 4

五、国家外汇储备继续增加.......................................... 5

 

Ⅱ 2007年三季度金融市场运行分析.....................................6

一、债券发行情况.................................................. 7

（一）债券发行量较去年同期大幅增加................................ 7

（二）期限结构以中短期为主........................................ 8

二、公开市场操作情况.............................................. 9

三、拆借交易情况.................................................. 10

（一）同业拆借市场交易持续活跃，交易期限仍以隔夜为主.............. 10

（二）货币市场利率上升，但市场流动性过剩事实并未缓解.............. 11

四、债券流通市场分析..............................................12

（一）银行间债券市场交易继续放量................................12

（二）银行间回购市场交易先抑后扬，交易量同比大幅增加..............13

（三）远期交易量持续放大......................................... 14

（四）银行间现券交易活跃，9 月出现萎缩........................... 15

（五）交易所市场交易量有所放量................................... 16

五、债券市场价格走势分析......................................... 18

（一）中债指数先抑后扬........................................... 18

（二）收益率曲线总体上行......................................... 19

六、债券余额分析................................................. 20

七、债券融资情况................................................. 22

八、股票交易情况................................................. 23

（一）股市总体呈震荡上扬走势..................................... 23

（二）股票市场规模............................................... 24

（三）股票发行情况............................................... 25

（四）股市交易情况............................................... 27

九、外汇市场..................................................... 28

十、期货市场..................................................... 29

（一）分交易所情况............................................... 29

（二）分品种情况................................................. 30

 

Ⅲ 2007年三季度金融业政策与市场动态................................32

一、政策动态..................................................... 32

（一）央行公布《同业拆借管理办法》............................... 32

（二）中国人民银行买入6000 亿元特别国债..........................32

（三）加强商业性房地产信贷管理................................... 33

（四）国家外汇管理局发布《保税监管区域外汇管理办法》............. 33

（五）央行推出人民币外汇货币掉期交易............................. 34

（六）股票和股指期货跨市场监管体制确立........................... 34

（七）境内个人直接对外证券投资试点启动...........................35

二、市场动态与经营现状........................................... 36

（一）我国银行业总资产达44 万亿元................................ 36

（二）保险业资产和保费收入继续增长............................... 37

（三）券商佣金收入继续增加....................................... 38

 

Ⅳ 2007年三季度货币政策综述及金融形势展望..........................39

一、货币政策综述................................................. 39

（一）多次上调存贷款基准利率..................................... 39

（二）上调存款准备金率...........................................40

（三）外汇管制进一步放松，境内机构可自行保留经常项目外汇收入..... 41

（四）进一步放松个人资本项下外汇管制............................. 42

二、金融形势展望.................................................43

（一）经济形势总体良好，但投资增长过快、信贷投放过多等问题依旧突出43

（二）货币政策仍将适度从紧.......................................44

（三）人民币汇率机制将进一步完善................................. 46          

 

图表目录

图表 1 2007年以来各月度末M0、M1和M2余额.................................................. 1

图表 2 2007年各层次货币供应量同比增长趋势................................................... 2

图表 3 2007年金融机构各项人民币存款............................................................... 2

图表 4 2007年金融机构各项人民币贷款............................................................... 3

图表 5 2007年1－9月债券发行类别....................................................................... 5

图表 6 2007年1－9月债券发行期限结构............................................................... 6

图表 7 2007年三季度银行间同业拆借交易期限分类情况................................... 7

图表 8 2007年同业拆借、回购加权平均利率走势图........................................... 8

图表 9 2007年银行间债券市场交易额................................................................... 8

图表 10 2007年1－9月各券种换手率......................................................................11

图表 11 2007年1－9月交易所国债回购与现券交易情况..................................... 12

图表 12 2007年中国债券总指数............................................................................. 12

图表 13 2007年7－9月份银行间固定利率国债收益率......................................... 13

图表 14 2007年9月末债券余额的期限结构........................................................... 14

图表 15 2007年1－8月上海证券交易所交易指数................................................. 15

图表 16 2007年1－8月深圳证券交易所交易指数................................................. 15

图表 17 2007年1－8月股票市场主要指标............................................................. 16

图表 18 2007年1－8月股票市场筹资统计表......................................................... 17

图表 19 2007年1－8月股票交易情况统计表......................................................... 17

图表 20 2007年1－9月外汇市场汇率统计............................................................. 19

图表 21 2007年1－8月交易所期货交易情况..................................................... 20

图表 22 2007年1－8月上海期交所交易品种......................................................... 21

图表 23 2007年1－8月大连期交所交易品种......................................................... 21

图表 24 2007年1－8月郑州期交所交易品种......................................................... 21

图表 25 2007年1－9月保险业经营状况................................................................. 26